存款准备金率上调0.5个百分点
一个月内两度上调，调整后相关银行准备金率达到18%的历史高位
中国人民银行10日晚间宣布，自2010年11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。如果算上一个月前对六家银行所进行的差别化上调存款准备金率，这已是我国今年以来对主要商业银行准备金率的第五次上调。
粗略估算，此次上调准备金率0.5个百分点，可一次性冻结银行体系流动性3000多亿元。上调之后，相关银行准备金率将达到18%的历史高位。
此次央行再次收紧货币的政策调整在市场预期之内。本周一，市场传言将上调存款准备金率，这也被市场人士认为是A股回调的原因之一。美联储在上周实施二次定量宽松的货币政策之后，全球关于防止通胀的声音骤起。11月9日，央行副行长马德伦在出席国际金融论坛2010年北京全球年会时表示，央行不会放任通胀的出现。发改委有关人士也在近期表示，全年CPI指数可能超过3%的目标。所有这些信息都显示，通胀压力仍将是当前货币政策调整的主要原因。
外汇市场对该消息反应最快。央行在晚间发布上调存款准备金率的消息之后15分钟，美元兑日元突破82.00。分析师认为，中国央行宣布上调人民币存款准备金率，再次表明了中国央行抑制国内经济过热的决心。美元受到该消息支持而出现一波快速上扬，支持美元兑日元突破82.00关口。
中国财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，上调存款准备金率目标仍在于控制通胀预期。美联储推行第二轮定量宽松货币政策，以及国内农产品价格高涨均增大了通胀预期，这最终将对中国实体经济造成冲击。他认为，今年CPI超过3%的可能性较大，在通胀压力之下，央行或将在年内再次加息。
西南证券策略研究员张刚也表示，央行在加息不久后再次采取收缩的货币政策，说明通胀压力日渐明显。未来央行仍可能加息。他同时提醒投资者，目前A股涨幅已偏高，此次上调准备金率给了市场强烈紧缩的信号，将使市场进入阶段性调整，投资者对此应保持充分的警惕。
国泰君安证券研究所所长李迅雷看法相对乐观。他表示，此次央行货币政策调整比较温和，主要针对通胀预期，不会导致热钱进一步流入。对于当前流动性过剩问题，上调存款准备金率是有效的货币政策手段。他同时指出，该政策对银行股影响不大。目前，A股市场上银行股估值相对其H股要低20%～30%，此轮大盘上涨中银行股还没有大的表现，下一步股价上涨仍然可期。
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历次上调准备金率
对股市影响
2008年6月7日 从6月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点;从6月15日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。6月10日A股市场一改近期小幅阴跌常态而大幅跳空低走，双双创出本轮调整以来的盘中最大跌幅。沪指开盘报3202.11点，跌257.34点，跌幅7.73%，深成指开盘报11212.84点，跌968.07点，跌幅8.25%。
2008年5月12日 从5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。5月13日沪指开盘报3515.71点，跌66.74点，成交金额1250.9亿;深成指开盘报12727.76点，跌91.87点，成交金额655.2亿。
2008年3月18日 从3月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。3月19日沪深大盘双双高开，沪综指开报3746.05点，上涨77.15点;深成指开盘报12767.97点，上涨278.95点。
