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时隔近三年央行首度加息
一年期存贷款基准利率均上调0.25个百分点，活期存款利率不变
中国人民银行19日晚间宣布，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。
其中，金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%;一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%;除活期存款利率未调整外，其他各档次存贷款基准利率均相应调整。
这是我国央行时隔3年后的首度加息。央行最近一次加息是在2007年12月，2007年为应对流动性过剩和通胀压力，央行曾先后6次上调存贷款基准利率。2008年9月份起，为应对国际金融危机，央行又开启了降息空间，5次下调贷款利率，4次下调存款利率。
央行货币政策委员会委员、清华大学教授李稻葵认为，对当前通胀压力的担忧是央行选择此时加息的重要原因。
至此，我国成为继印度、巴西之后，又一选择加息这一货币工具的新兴市场国家。金融危机后，为应对通胀压力，澳大利亚、挪威、印度、巴西等经济体先后加息。于此同时，美国、欧盟、日本等发达经济体央行仍旧维持低利率政策不变。
□分析
突然加息令市场感到意外
“你还记得周小川前不久说过年内不加息吗?”昨晚记者试图采访一位基金行业分析员任先生时，他这样反问记者。
实际上，从今年年初开始，市场的加息预期便逐渐加大，因为2009年中国投放了9.59万亿元的银行信贷，多位经济学家年初便预测人民币加息的时点在一季度末。不过，加息并没有随着市场预期而兑现，到7月份后，人民币升值压力大了，加息陷入“进退两难”的地步，尽管CPI逐月走高，但加息预期反而减弱。10月初，周小川明确表示年内不会加息。
“此次加息在情理之中，但时间上有些超预期。”上投摩根大盘蓝筹拟任基金经理罗建辉表示。
央行如此仓促地赶在9月份经济数据公布之前加息，给人的第一反应就是9月份的CPI将会较8月份大幅走高，今年8月的CPI已经高达3.5%。对于央行的加息，经济学家韩志国认为，这标志着三年来宏观货币政策的转折性变化，尽管负利率的状态还没有完全改变，但这是向正确的货币政策方向迈出的第一步，也表明中国开始实施独立的货币政策。
□加息影响
人民币汇率
短期缓解升值压力
昨晚，在人民币加息的消息公布之后，美元动态指数加速上行，1小时内最大上行近40点，到昨晚9时24分，美元指数反弹至78.04，反弹111基点，上涨幅度超过1.44%，这也带动黄金大幅下跌，到昨日晚上9时24分，国际金价已下跌33美元/盎司，国际大宗商品也纷纷下挫。
对美元的突然反弹，威尔鑫首席分析师杨易君说，人民币存贷利率的上调大大超出市场预期。市场原本预期在当前人民币对美元升值的大背景下，中国央行中短期内可能不会上调人民币存贷利率，但周二却意外宣布上调利率。“既然周二中国央行宣布了上调人民币存贷利率，这会缓解市场对人民币延续升值的预期，故美元动态走强，而金价在美元走强中对应承压。”他说。
利率上调可能短期缓解人民币升值压力，但可能进一步激发境外热钱涌入。“希望通过人民币利率上调来吸收流动性，还必须尽可能堵住境外热钱流入的通道，否则很
难达到有效吸收市场过剩流动性的目的。”杨易君称，贷款利率的同时上调对举债消费有震慑作用，即在一定程度上能够抑制房地产市场的投机，符合当前政府希望能够稳定房价的意愿。但是，境外热钱进入境内寻找机会往往不需要借助贷款，因此必须尽可能堵住热钱进入境内的通道。
股市
息差缩小利空银行板块
韩志国认为，从此次利率调整的内容来看，1年、2年、3年、5年期的存款利率分别提高25、46、52和60个基点，1年以上的贷款利率都只提高20个基点，其目的是吸收长期储蓄又不限制投资，息差的大幅缩小对商业银行明显不利。上述基金行业分析员任先生说，从此次存款加息幅度大于贷款幅度来看，央行这次又是执行了不对称加息，这会进一步压缩银行的利差水平，对银行业来说是利空。不过，至于加息对股市有何影响，主要还是看市场对加息如何理解。在上一轮加
息周期，前几次加息反而促进了股市大涨，因为加息意味着货币政策开始转向，或许会引发热钱纷纷涌入，推动股市及楼市大涨。
罗建辉认为，加息作为周期性政策，短期内可能引发市场的震荡，但从中长期看，不会影响经济发挥的趋势，对目前A股的上行轨道也不会造成太大改变。
威尔鑫首席分析师也表示，当前流动性泛滥是一种全球态势，各国都竞相希望本币贬值，以获得在国际贸易竞争中的优势。全球过剩的流动性必将引发对有限资源的价格重估，这次人民币利率上调不会改变全球外环境流动性泛滥的实质，故黄金、大宗商品的中期强势不会因为人民币升值而逆转，对国内近期走强的资本市场的抑制也可能很短暂。
