8 迷惑
东方没亮西方亮了
巨熊虽然踩住了散户的钱袋，却并没有断绝逃生的路径。当上天对你关上了所有的门时，总会为你打开一扇窗。股市的牛悄悄走了，债券的牛轻轻来了。
屈澍，就是传说中140元钱一股买了中国平安的“敢死队员”。
今天，当他站在历史性的高地向下望时，经历了多次腰斩的股价已经模糊不清了。中国平安已经成为他心中永远的痛。
回到2008年年初，当昏了头的市场人士津津乐道“10000点猜想”之时，熊市已经不期而至。不幸的是，大多数人仍然浑然不觉，不仅不知道离场，而且“死了都不卖”。
股市熊了一整年，屈澍的心情也坏了一整年。
然而，当上天对你关上了所有的门时，总会为你轻轻打开一扇窗。股市的牛走了，债券的牛来了。而且，债券市场一牛就是一整年。
在2007年那个曾经如火如荼的牛市氛围中，债券似乎早已被人遗忘到了角落里。然而，2008年以来美国次贷危机引发的全球性金融危机，让全球资本市场一个比一个“熊”。随着危机的蔓延，各国政府为保经济纷纷降息，银行定期存款利率不断下调。于是，在这些因素的作用下，曾经收益率相对较低的债券，在这个动荡纷扰的时代登场了。
2008年，先后发行的五期凭证式国债，因为利率直追CPI，得到不少稳健型投资者的追捧。在之前几期的凭证式国债中，3年期收益率达到5.74%，5年期的达到6.34%。在今年10月20日发行的第五期凭证式国债，3年期利率也达到了5.53%。多年不见连夜排队购买国债的情形在2008年重现。
债券行情之火爆，在9月之后更是波澜壮阔。在央行不断缩减公开市场操作和下调准备金导致银行流动性充裕的情况下，商业银行自9月份以来大幅增加了债券的投资力度，甚至不惜同业拆借加大债券投资，由此引发了所有债券类产品的交易量价齐升。
也是在年末，懊悔错过另一轮行情的屈澍，终于拿出辛苦工作了一年的积蓄赶上了债券市场的末班车。
2009年的新年钟声即将敲响，问题是，已经火了一年的债券市场真的还会继续这种火爆吗?强烈的降息预期虽然会使得债券牛市持续一段时间，但是此轮牛市也已开始显现一些隐忧：当屈澍这样的散户投资者醒过味儿来后纷纷挤上债券牛市的末班车时，好日子是否会戛然而止?
