6 悻然
长期投资≠长期持有
你理财，财不一定理你，好企业不等于好股票，长期投资不等于长期持有……牛熊一年间，似乎又回到了起点，然而历经磨炼的新股民已经成长，老股民更加成熟。
当“买了中石油，生活不用愁”这句名言火爆之时，很多中石油的持有者走上了不归路。
“中石油可能会套牢整整一代人。”在奉行长期投资的艾葳看来，很多股民在48元买入中石油将会是一个“历史性”的悲惨结局。一年前原油牛市高峰时艾葳曾预言，作为一个典型的长周期行业，从长远来看，未来石油的合理价格将维持在30至40美元的水平。那么当下一轮熊市来临时，它的价格应该是在40美元左右的水平(同一时期美元的购买力可能有所下降)。
今天回过头来看，竟是惊人的精准。
“如果我们假设30岁的投资者以中国石油的开盘价格买入，并且试图做长期投资的话，那么或许将不得不等到他的孩子而立之年时，才能成功解套。”艾葳表示。
无论此话是否有理，如果知道作为两市第一权重股，只有大盘超越历史高位后，A股中石油的股价才可能重新回归，就知道48元的价格是多么的非理性。
而随后市场预期的极度悲观加上上市公司经营的周期性变化，市场“戴维斯双击”的巨大杀伤力让投资者目瞪口呆：无论是140多元的中国平安，还是300多的中国船舶;无论是被投资者奉为圭臬的第一优质股贵州茅台，还是被中小投资者赞不绝口的招商银行，无不经历了高位的腰斩再腰斩。
“好公司不等于好股票，以为只要是好企业的股票，不问价格就买入持有，也是国内投资者对于长期投资的常见误区。”私募经理张可兴认为，价值投资和持有时间的长短并无必然联系。无论多么好的股票，只要其股价被严重高估或透支，其价值已经完全甚至过度实现，都应该坚决卖出。
血的教训告诉所有的投资者，价值投资并不是单纯地长期持有，更不是简单地“买入最好的股票并持有一辈子”。
